创A股纪录这家企业疯狂扩张底气何在？

2019-04-18 08:48

底气何在？

多年来，隆基股份一直是全球单晶产业的老大哥。而近年来单晶产业的崛起，使得隆基股份成为了光伏行业最赚钱的企业之一，2016-2017年是隆基股份的黄金发展时期，其净利增长分别达到了197.4%、130.4%，笑傲群雄。

另一方面，在光伏行业的高效化趋势之下，单晶产业链开始以不可阻挡的势头强势崛起。在市场份额方面，2018年单晶产业链已经逼近50%，不出意外将在2019年完成对多晶的超越。

单晶产业前途一片光明，而作为单晶领域的龙头企业，隆基股份在产能及技术方面都引领全球。这就是为什么隆基股份有底气持续扩张。

但是值得一提的是，尽管目前隆基股份在单晶领域仍然有较大的产能、技术优势，但是他们同时也面临着诸多挑战。

挑战重重

首先，由于行业处于调整期，相关产品价格下滑严重，隆基股份的盈利能力大不如前，支撑如此大范围的扩张计划，隆基股份在资金方面将受到极大的压力。

根据财报，隆基股份2018年实现营业收入219.88亿元，同比增加34．38％；实现归属于母公司的净利润25.58亿元，同比下降28．24％。这是近五年来，隆基股份的净利首次出现下滑。

其次，隆基股份在国内外都承受着比以前更加剧烈的竞争。由于单晶产业的前景光明，不少之前主战多晶路线的企业开始兼顾单晶产业，原本空旷的单晶产业领域一下子拥挤了起来，其竞争也空前激烈。甚至从某些单项技术上来看，有部分企业还有优势。毫无疑问，这也将对隆基股份造成一定的压力。

而在海外市场，近日隆基股份卷入“专利侵权”纠纷，尽管隆基股份多次表明并没有“专利侵权”，但是美国国际贸易委员会（ITC）依然针对该纠纷决定对特定光伏电池片及其下游产品启动337调查。如果调查结果不利，那隆基股份在海外市场的业务将大受影响。

因此，在单晶产业崛起、占据产业及技术优势的背景下，隆基股份也面临着巨大的压力。但与此同时，隆基股份全产业链全面布局的方式一方面有望加强企业的控制成本能力，另一方面也有望在价格下降的情况下通过增加销量来保持利润；最重要的是，他们还可以以绝对的产能优势来迅速占领市场份额，争取更大的蛋糕。

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