作者潮落竹生,在雪球设有同名专栏。本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

本轮光伏板块的调整幅度令人心碎。短短一个多月光景,直奔腰斩、一地鸡毛。说好的确定性最强的赛道,就这么中道崩殂了?

别慌。作为“碳中和”的中军先锋,以隆基股份等为首的光伏军团自2020年中启动第一波主升,已一路蒙眼狂奔18个月,均值回归是必然现象,同时适当将主角光环雨露均沾给接驳板块更是一种“美德”——所谓百花齐放才是春。

关于光伏,实际上,未来十几二十年的美好几已注定。一个时期的休息盘整,是为了更好的出发。

本文作为我们“碳中和”系列的第三篇,暂将主角从储能转回光伏,一则它确是不可绕过的主题,二则也为处于晦暗状态的光伏板块投资者打打气。

本文核心在于讨论三个问题:

一是光伏在碳中和道路上的地位如何,为什么他比风电、核电、水电更好?

二是光伏市场空间有多大,怎么实现规模化?

三是简评下那些值得关注的公司。

以下进入正文。

工业革命以来的一百多年里,人类活动让大气中的二氧化碳浓度相对于工业革命之前的水平提高了47%,比自然环境下2万年时间能增加的浓度还多,全球平均气温也升高超过1．2℃。

因此带来了冰川融化、洪水和干旱频繁、蚊虫疾病加剧、呼吸道疾病增加等问题,气温升高还显著降低了农作物生长速度,气温每上升1℃,农作物产量就将降低10%。所以,由二氧化碳等温室气体排放引起的全球气候变化已经成为本世纪人类面临的最大挑战之一。

紧迫局势下,《巴黎协定》应运而生,协定的长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内,并努力将温度上升幅度限制在1．5摄氏度以内。

在《巴黎协定》的框架下,到本世纪中叶实现碳中和就成为了全球应对气候变化的最根本的举措。

截至2020年底,全球共有44个国家和经济体正式宣布碳中和目标,美国新任总统拜登在上任第一天就签署行政令让美国重返《巴黎协定》,并计划设定2050年之前实现碳中和。

中国则在2020年9月22日的第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布,将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。

根据世界资源研究所(WRI)数据,2017年能源活动排放量占全球温室气体总排放量的73%,是全球气候变化的罪魁祸首。而能源排放活动中,发电和供热行业排放占全球温室气体排放比重最高,达到30．4%,在中国,这一数字甚至高达41．6%。

因此,要实现碳中和,能源活动领域的零碳燃料替代是主要内容。

所谓零碳燃料,即在能源生产、使用过程中不增加二氧化碳的排放,常见的有太阳能、风能、潮汐能、核能、沼气等。

如今,煤炭、石油、天然气仍然是全球主要的能源消费,占比85%,零碳清洁能源占比小,太阳能和风能加起来不到5%。

根据《BP世界能源展望》对全球碳排放做出三种场景下的假设,包括一切如常场景、快速转型场景、净零场景,每种假设都对应着不同的碳排放变化结果和能源构成变化。

不管是哪种场景,近几年碳排放将会达到顶峰都几乎是确定的,在2050年,上图中橙色的可再生能源占比都呈现巨幅增长。并且在可预见时期内,碳中和发展越快,力度越大,时间越长,可再生能源占比越高。

从能源的使用上看,电能、热能、液体燃料是三种最重要的能源终端形式。想要合理使用零碳能源,最佳方法就是转化为电力。

因为电力容易做到“标准化”和“可控化”,有着节能、清洁、高利用效率等优点,同时也是目前实现碳中和成本最低、最为成熟的技术路径。所以电力的应用必然是越来越广泛,根据世界能源署(IEA)测算,到2050年,全球电力消费量将是目前的2．5倍,届时,电力将占全球终端用能的一半。

那么,使用太阳能、风能、核能等零碳燃料发电,促进电力的绿色转型便成为实现碳中和的核心所在。

在碳中和的条件下,若要满足未来新增的电力需求,国际可再生能源署(IRENA)预计2050年全球电力消费中约有86%的电力来自非化石能源(可再生能源和核能),意味着未来30年全球可再生能源平均年度新增装机规模需达到700GW,是2019年新增装机容量的4倍。