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如何鏖战成本？

虽然在硅料产能预期下，一些硅料企业会增加检修时间、延长建设工期、延后投产时间等， 但是二三线企业和新玩家在硅料项目的态度上，整体表态坚决。三高行业，项目一旦开建，哪那么容易停下来！

特别是合盛硅业，今年20万吨的多晶硅项目低调投产，按计划还将新增20万吨。以合盛硅业和罗立国的风格，多晶硅项目绝不会只是PPT。

此外，润阳股份、弘元绿能也有5万吨项目在今年投产，并且他们都计划使用募投资金。润阳股份已通过注册，正等待发行上市，弘元绿能在今年11月8提交的再融资注册稿。

通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源、东方希望、亚洲硅业（红狮硅业）等老玩家，他们经历了数轮光伏周期，对于行业洗牌自然比较警觉，对价格也非常敏感。但是新玩家，面对惨烈竞争的市场，会如何抉择呢？一万吨硅料的投资成本高达8亿元，若是一上马就亏钱，那么这样的挫败很容易把企业心态搞崩掉，硅料价格发生类似12月份出现的组件价格“踩踏”，也不是完全没有可能。

假如硅料跌到5万甚至跌破5万，那么硅料企业的日子会怎么样呢？

成本控制最优的企业，估计仍然可以赚钱。赶碳号判断，在光伏领域已经不太可能出现全行业集体亏损的极端现象；因为光伏市场需求一直存在，而且巨大；中国是全球最重要的光伏装机市场。

具体哪些企业可以赚钱？这也是一个很难回答的问题。在过去某段时间，新老玩家之间曾出现两至三万元/吨的成本差距。但赶碳号最近了解到，新玩家技术起点其实普遍较高，工艺水平和老玩家的差距并不大。弘元绿能在公告中提到，5万吨多晶硅料的单位成本，将降低至5.04万元/吨。

新手和老玩家之间的差距，可能还是在财务方面：在2021年、2022年以及2023年上半年硅料价格维持在相对高位，老玩家获得超额收益，企业的负债率低、财务成本低。而不少新玩家举债或是加杠杆跨进硅料行业，财务压力更大。

另外，在客户方面，老玩家通过股权、电池片产能、长单等锁定硅片用户。硅料新手若想拓展客户，要么价格压得更低，要么就是开辟全新战场。

新老玩家的上述差距看似并不大，但硅料行业资金技术密集、市场集中度高、运营与成本管控能力要求极强，各个方面一点点差距累积下来，到最后就能直接决定企业的生死。假如硅料卷到5万以下，有的人日子仍然能过，有的人却会跳楼。

硅料企业比拼，各家有各家的家底和实际情况，不能一概而论。就拿老玩家们来说，新特能源哪怕是成本最高的一家，但是新特能源也绝不会在竞争中垮掉。这是因为，它有一个实力大股东——特变电工。

别的不说，单只是煤矿储量，特变电工就称得上是中国第一煤老板，中国民营能源企业中的扛把子。根据公开信息，特变电工的煤炭基地位于新疆准东煤田。新疆准东煤田是我国最大的整装煤田，预测资源量达3900亿吨，目前累计探明煤炭资源储量为2136亿吨。特变电工公告，公司在准东拥有两座露天煤矿，储量120亿吨。这是什么概念？即使以180元/吨的保守价格，这块资源的价值，竟然高达21600亿！以当前年产能5000万吨计算，可以开采240年；以未来三年的年产能扩产为7000万吨计算，可开采171年！

值得关注的是，在2023年的最后一个月，通威和大全两大巨头双双宣布逆势扩产。

12月13日晚，大全能源公告：拟投资150亿元在新疆石河子建设硅基新材料产业园项目。项目计划分两期建设，其中一期计划投资人民币75亿元，建设年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、120万支圆硅芯项目；二期计划投资人民币75亿元，建设年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、100万支圆硅芯项目。

12月25日晚，通威股份公告拟在鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区投资280亿元，建设绿色基材一体化项目。该项目包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。一期建设20万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目，力争2025年12月底前建成投产。二期建设30万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目，根据市场条件择机启动。

两家企业都选择逆势而上，且都选择向多晶硅的上游扩产，以降低生产成本。这是基于他们对更长期硅料行业需求的判断，也是基于行业竞争的判断——未来一定是成本的竞争。

在技术难以拉开巨大差距的情况下，硅料企业的竞争可能成本的竞争焦点，当然会聚焦于能源（电费）、工业硅等原材料成本上。

       原文标题 : 年终盘点|光伏暴动，谁是大赢家？硅料才是光伏淘汰赛最后一环！