第二章 产业链、商业模式及政策监管

2.1 产业链

光伏玻璃是一种将太阳能光伏组件压入，能够利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。由玻璃、太阳能电池片、胶片、背面玻璃、特殊金属导线等组成。

图 光伏玻璃产业链

资料来源：千际投行 资产信息网 

光伏玻璃位于产业链的中游，上游主要包括石英砂、纯碱等原料和天然气等燃料，中游包括光伏组件各部分的制造环节，下游为封装后的光伏组件。太阳能光伏组件和逆变器应用于终端光伏发电系统。

图 光伏玻璃成本占比

资料来源：千际投行 资产信息网 卓创资讯

光伏玻璃成本中原料占48%，主要是纯碱和石英砂，燃料占比39%。超白石英砂较为稀缺，国内产地仅有安徽、湖南、广东、广西、海南等少数地区。拥有自有石英砂资源的企业在单位生产成本上更具优势。

光伏玻璃对透射率、机械强度、抗腐蚀性具有极高的要求，机械强度影响光伏组件的寿命、透光率决定光伏组件的发电率，一般来说光伏玻璃的透光率提升1%，组件的发电率可以提升0.8%，光伏组件可以分为晶硅组件和薄膜组件，晶硅组件占光伏组件总量约95%。

由于晶体硅电池电极容易受到空气中水分以及腐蚀性气体的氧化和锈蚀，所以通常使用光伏玻璃与背板通过EVA胶膜将电池片密封在中间，减少气体和水分的氧化腐蚀。

根据组件背部材料不同可以分为单玻和双玻，双玻组件发电量更高，耐候性和抗腐蚀性更强，生命周期更长，背面可以利用反射光和散射光转化为电能。单玻组件成本中光伏玻璃占19%，双玻组件光伏玻璃占38%，双玻组件渗透率的提升，将为玻璃行业带来新的增长机遇。根据CPIA数据，双面组件市场份额已从2018年的2%上升至2020年的30%，预计2025年渗透率将达到60%。

图 单玻组件和双玻组件

资料来源：千际投行 资产信息网 

2.2 商业模式

中国光伏玻璃行业的商业模式可从以下几个关键方面进行分析：

市场集中度高：光伏玻璃市场通常由少数几家大型企业主导，这些企业在市场上占据显著的份额，形成了较高的市场集中度。

价格和成本管理：由于光伏玻璃市场的需求和供应波动，价格管理成为关键。企业通过有效控制成本和灵活调整销售策略来应对市场价格波动。

技术创新与产能扩张：企业通过不断的技术创新和投资，扩大生产能力，以满足日益增长的市场需求。这包括对现有生产线的升级和新生产线的建设。

供应链管理：光伏玻璃企业通过与上下游企业建立战略合作关系，优化供应链管理。这些合作关系有助于确保原材料供应的稳定性和成本效益。

政策适应与市场响应：企业需灵活应对政府政策的变化和市场条件的波动，通过调整战略和运营模式来适应这些变化。

国际市场拓展：随着全球对可再生能源需求的增长，企业积极开拓国际市场，以获取更广阔的市场空间和更高的利润空间。

产品多样化与差异化：为了满足不同客户的需求，光伏玻璃企业致力于提供多样化和差异化的产品，包括不同类型和规格的光伏玻璃产品。

这些方面的组合使得光伏玻璃企业能够在竞争激烈的市场环境中保持竞争力，同时适应快速变化的市场需求和技术进步。

2.3 技术发展

光伏玻璃在多年的技术发展中呈现厚度降低、单片面积增大的趋势。

在玻璃厚度方面，最早采用的单块玻璃+透明背板，且厚度多在3.2mm之上，2016年部分龙头开始采2.5mm+2.5mm的双玻封装方式应用于某些特定场景，当前光伏组件企业主要采用的是3.2mm厚度的单玻组件或者是2mm+2mm双玻有框的封装方式，相比于单块玻璃封装，采用两块玻璃封装会带来生产、运输、维护等成本和难度的提高，因此光伏玻璃超薄化是未来发展趋势。

由于光伏行业采取增大电池尺寸的方式增加单个组件发电功率，大尺寸光伏玻璃将是未来发展趋势。当前新建产线多采用大窑炉生产，一方面可以降低单位成本，另一方面可以适应光伏玻璃面积逐渐增大的需求。

在生产工艺上，光伏组件通常采用延压法制成的超白延压玻璃作为封板，超白延压玻璃在透光率上远优于普通平板玻璃和当前技术领先的超白浮法玻璃，但是在机械性能上存在劣势，在光伏玻璃超薄化的趋势下，组件对于玻璃抗冲击性等性能提出更高的要求，随着浮法超白玻璃技术的革新，未来或将与超白延压玻璃分庭抗礼。

超白延压玻璃可以通过压制花纹减少反射率，提高透光率，普通浮法玻璃含铁量较高难以满足透光率要求，6mm的厚度下，普通浮法玻璃的透光率仅有80%。但是在抗冲击性方面，浮法玻璃要更胜一筹，根据《双玻组件用背板玻璃材料的性能分析》文中数据显示，相同厚度下1.6mm厚度的玻璃，浮法玻璃抗弯强度优于延压玻璃；2.5mm的厚度下，延压玻璃要好于浮法玻璃；2mm的厚度下，二者抗弯性能趋近一致。同时采用超白延压玻璃作为面板，将延压玻璃作为背板得到的组件发电功率整体要高于将浮法玻璃作为背板得到的发电功率。

图 不同厚度双玻组件的发电功率及双面率

资料来源：千际投行 资产信息网 《双玻组件用背板玻璃材料的性能分析》（周欣）

在双玻减薄的趋势下，浮法玻璃优势将逐渐凸显，由于浮法玻璃单位生产成本更低，在确保透光率的前提下，浮法玻璃的经济效益或将更好。目前一些企业已采用超白浮法玻璃作为光伏组件背板，在保持浮法玻璃各项优势的基础上，通过镀膜技术提高了超白浮法的透光率，除了用在背板外，也在积极进行超白浮法玻璃应用于光伏组件面板的尝试。

图 超白浮法玻璃与普通浮法玻璃的光学性能比较（6mm）

资料来源：千际投行 资产信息网 《超白浮法玻璃与普通浮法玻璃玻璃光谱性质的对比分析》（龙翔）

2.4 政策监管

质量监管

玻璃的检验包括了对内在品质、包装、仓储、运输等方面的要求，浮法玻璃的检验标准是国家标注（GB 11614-2019），对平板玻璃要求中、尺寸偏差、对角线差、厚度偏差、厚薄差、外观质量和弯曲度具有强制性要求。

环保监管

玻璃行业属于高污染，高耗能企业，政府严控建筑平板玻璃产能，未来产能新增压力较大，2021 年 7 月，工信部再次修订出台《水泥玻璃行业产能置换实施办法》旨在有效压减平板玻璃过剩产能推动技术进步。明确规定严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必须实施减量或等量置换，制定产能置换方案。

在当前碳达峰、碳中和大背景下，考虑光伏产业发展需要，以及玻璃产能情况，预计到2025年，光伏压延玻璃缺口较大，光伏玻璃产能的结构性短缺问题已经显现。

因此，综合考虑，为有利于保障光伏新能源发展，新上光伏玻璃项目不再要求产能置换，光伏玻璃不受产能置换限制。平板玻璃产品受国内市场需求恢复、阶段性供应偏紧、发达经济体货币宽松等多重因素影响，价格涨幅较大，为保持产业链供应链稳定，平板玻璃置换比例维持不变(大气污染地区 1.25:1、非大气污染地区为 1:1)。原创：千际投行 编辑：孙广军