光伏反转加速：多重因素推动市场回暖

2024-09-02 14:59

新能荟

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光伏行业正经历一场深刻的变革。如何在市场波动、产能过剩和政策调整中寻找新的生长点，再次迎来新的春天？

文 / NE-SALON新能荟小编团

近期，一系列利好光伏的积极信号，再次引发业内的关注和讨论。特别是A股市场产业指数的大幅拉升，吸引了不少眼球。光伏反转是否即将真正到来？还需要理性的看待和辩证的分析。

01.行业洗牌的一波三折

这一轮下行周期有点漫长，主要原因有二。首先，前几年“风口期”光伏产能的增长过于夸张，数字不断刷新。其次，一些地方政府进行的不合时宜的“保护”“扶持”措施，使得行业出清的道路比较曲折。

但是，现在大结局似乎已经临近，从三个方面有所显现。一是产业链各领域头部企业大多都进入了现金亏损的危险期，其他该破产或退市的企业，也都快清理得差不多了。二是行业龙头之间的共识正逐步达成并加深，由卷价格向卷质量演进。三是最高层对无限制“内卷”也亮明了态度，密集推出一系列导向性政策。

毕竟，光伏是我国最具竞争力并有望长期领跑世界的绝对优势产业之一，加之在“双碳”目标下，有稳定的增长需求。在2023年11月12日召开的第28界全球气候变化大会上，100多个国家确定在2030年之前，推动全球新能源装机总量拉高3倍。

根据国际能源署（IEA）的报告预测，2024年全球风光发电将首次超过水电（这一点我国已经实现了），光伏发电将于2026年超过核电，2028年超过风电。

02.利好光伏的各方信息

就在这一个月内，各种利好消息不断传来，按照时间线梳理如下。

8月29日，国务院新闻办公室举办国家能源局专场新闻发布会，局长章建华、副局长万劲松、法制和体制改革司司长宋雯、新能源和可再生能源司司长李创军出席，明确释放了三个重要新号。一是国家层面坚定执行《巴黎协定》相关决定。二是2030年实现全社会非石化能源消费占比25%左右。三是持续大力推进风光发电大规模和高质量发展。

8月27日，隆基绿能和TCL中环两大龙头同时宣布硅片涨价。8月13日，通威拉开真正意义上的并购重组序幕。此外，阳光电源2024年中报的逆势增长，也给业内带来了一股新风。其他光伏上市公司的半年财报也都基本披露，行业发展的真实一面基本解开，大的“雷点”已经都引爆的差不多了。

这一系列的利好消息，最直接的反映就体现在资本市场。近期，沪深两市光伏板块持续飘红，多只光伏概念股涨停。以8月29日为例，A股市场总交易额达到了久违的超6000亿元高位，光伏产业指数以3.81%的涨幅领跑。

03.真正反转何时到来

综合各方面信息，行业洗牌大戏的结局似乎正在加速，剩下真的只是时间问题了吗？然而，情况并不是想象的那么乐观。因为，行业问题的根源还在供给端，绝对的产能过剩，带来了无休止和无底线的价格竞争，导致光伏产业链各主材价格相继跌破成本价。这一关键问题不解决，不论新增装机量如何增长，新的春天也不会到来。

虽然头部企业已经在主动降产并提价，但能不能形成连锁反应，达到以点带面的效果，还需要时间验证。加之，现有产能的出清还需要一定过程，真正反转还言之过早。根据Infolink的数据，自2023年9月起，硅片价格持续下跌，下跌的速度已经超过了规模与技术效应能够带来的降本增效速度。

以改良西门子法生产光伏硅料为例，其主要成本构成是工业硅原料、电力消耗、人工费用以及其他辅助成本，如材料、水和蒸汽。其中，工业硅是关键原料，其成本约为每吨1.5万元。电力是第二大成本，在新疆这样的高产能地区，每吨多晶硅的电力费用约为1.8万元。人工费用根据不同企业有所差异，但以行业领先企业为例，大约为每吨0.5万元。其他成本，包括辅助材料等，估计为每吨0.5万元。综合这些成本，光伏硅料的现金成本大约为4.3万元/吨。而现在市价已经跌破4万元/吨。这也不难理解行业龙头必须带头涨价了。