光伏企业垂直一体化模式的利与弊

2012-05-03 10:53

　　而长期专注于光伏下游组件制造的CSI阿特斯董事长瞿晓铧也透露，该公司正在洛阳建设一座大型硅片厂，以此向上游渗透。同为电池和组件生产企业的尚德也宣布，以9890万美元收购从事硅料和硅片生产的顺大控股股份部分股权。此外，长期从事硅片生产的浙江昱辉近期在四川投资多晶硅生产基地的基础上，还将启动太阳能电池生产线，并收购了一家电池组件生产企业，打造垂直一体化企业趋势已经非常明显。对于跃跃欲试抢滩光伏市场的中国五大电力集团而言，其进入的模式也更偏向于“垂直一体化产业链”模式，中电投、大唐和国电都已提出了“多晶硅太阳能电池太阳能发电”全方位介入太阳能产业的设想。笔者认为，在今后一段时期，垂直一体化整合将成为国内外有实力的光伏企业的工作重点之一。如今，扩张，打通上下游正成为光伏企业的共同选择。

　　垂直一体化诱惑

　　目前来说，光伏产业链是一条从上到下的垂直链条：硅料－硅片－电池－组件－系统安装。在产能扩张以降低产品成本之外，更多的光伏企业开始追逐 “垂直一体化”，理由很充分：各个环节都可以成本价供应，降低产品的生产成本；而在市场上，产品线全面，竞争更有优势。

　　常州天合CEO高纪凡曾对记者表示，在目前的光伏产业链里，太阳能电池组件的利润在10%左右，电池片维持在15%~20%，而曾经暴利的多晶硅生产环节如今的利润率已经下跌到20%以下。“由此可以看出，每个环节都有相当客观的利润。”

　　在长城证券分析师周涛看来，垂直一体化在各个环节能降低的成本虽然非常有限，但是规模达到一定程度后，成本却可以大幅降低，利润也惊人。

　　“更关键的是，企业打通了上下游之后，不必担心原材料涨跌起伏，成本稳定，而且再遇到类似敦煌10兆瓦这样的招标项目，所报出的价格也肯定远低于单一业务的企业，竞争力明显。”周涛说。

　　目前，常州天合就已经涉及到了除硅料以外的所有环节。

　　此前，生产硅料、硅片的江西赛维LDK，其公司董事长彭小峰又投资了苏州百世德公司，进入太阳能电池片领域。这一举措，也使得百世德在当年以第二低价获得了敦煌10兆瓦的项目；而之前，专注于组件制造的CSI阿特斯已经在洛阳建设了一座大型硅片厂，切入光伏前端制造领域；中电投、大唐和国电等则纷纷提出从“多晶硅-电池-太阳能发电”等领域全方位介入光伏太阳能发电领域。而招商银行等金融机构则提出以产业链融资的方式对光伏生产企业进行综合融资，业务领域覆盖从多晶硅生产和硅片生产项目贷款，直至下游买方信贷、出口保理等一系列综合业务，致力于全面推动我国光伏行业产业的蓬勃发展，增强我国光伏产业的国际综合实力。

　　在吕锦标看来，降低成本增强竞争力未必非要通过此种方式完成，“通过提升技术和规模，使得企业在产业链其中一个环节做到最强就能在业内立足， ‘垂直一体化’诱惑大，风险也大。”