晶澳太阳能Q1财报分析及未来前景展望

2012-06-12 09:11

来源： OFweek太阳能光伏网

　　北京时间6月5日消息，晶澳太阳能盘前公布其截至3月31日的2012财年一季度财报，财报显示：出货量366MW，高于公司先前350MW的预测高端，相比2011年四季度增长8.1%；

　　营收2.544亿美元，2011年四季度营收3.090亿美元；毛利率2.1%，其中包括潜在的反倾销税计提290万美元，2011年四季度毛利率0.5%；

　　运营亏损2530万美元，2011年四季度运营亏损7740万美元；净亏损3980万美元，合摊薄后每ADS亏损0.20美元，2011年同期每ADS亏损0.39美元；

　　运营现金流1820万美元，2011年四季度运营现金流8660万美元；截至2012年3月31日，公司账上现金及等价物6.762亿美元。

晶澳太阳能2011年Q1-2012年Q1经营情况(单位：百万美元，%)

　　经营业绩与财务概况

　　出货量中，大约有57.4%是光伏电池，光伏组件占到38.2%(高效组件和常规组件大概各占一半，预计接下来组件的出货量占比将显著提高)，电池和组件代工占到4.4%。

　　1Q12的出货量中大约47.4%销往中国本土，余下部分销往海外市场——海外市场部分又可以进一步细分为，欧洲市场占总产量的32.4%，美日及其他市场占总量的大约20%。

　　1Q12，产品ASP环比下跌了约18%，跌价主要发生在季度末。另外，相对而言，电池ASP的下降比较平缓，环比跌幅在5%以下。

　　1Q12，晶澳的毛利率为2.1%(4Q11是0.5%)。如果不考虑“双反”税费的计提(约290万美元)，毛利率将在3.2%左右。毛利率的连续改善得益于公司在开发生产高效、高质量产品的同时努力控制成本。

　　电池的均价已经稳定在合理价位，但到1Q12末，组件价格也一直存在很大的下跌压力。这主要是由持续的供需失衡和欧洲市场的不确定性导致的。

　　1Q12，晶澳净亏损3980万美元，合每ADS亏损0.20美元。不过，值得欣慰的是，经营现金流和EBITDA继续为正。

　　在行业困难时期，晶澳实施了严格的现金管理。公司1Q12末的现金及等价物有6.762亿美元，资产负责率42.6%，财务状况优于许多同行。这使得银行、贷款机构和客户更有信心。

　　1Q12末，公司的营运资本为5.912亿美元，拥有现金及等价物6.762亿美元;短期银行借贷1.538亿美元，长期银行借贷6.979亿美元;2013年到期可转债的总面值有2.207亿美元(管理层表示今年还会继续回购可转债)。未来12个月内，公司有3.797亿美元的银行贷款到期。1Q12，公司产生了1820万美元的正向经营现金流。

　　1Q12，应收账款周转天数为82天，显著高于4Q11的58天。Q1末公司的存货有1.894亿美元，4Q11末是1.16亿美元，较高的存货量是因为要为Q2出货量的上升做准备。1Q12的存货周转天数是67天，高于4Q11的34天。

1 2 3 下一页>