问题二：不少企业依旧亏损严重

其实，目前拉升整个光伏产业来看，强者恒强的趋势显现，但对于多数光伏企业来说，日子依旧不好过甚至可说较惨。

去年，＊ST海润继续陷入亏损，公司全年亏损24．36亿元，其表示受2017年光伏市场行情下滑的影响，公司主要产品产销量、市场售价及销售毛利率下降，同时由于境内电站受限电影响、境外光伏电站受绿证市场交易量下降影响，导致公司资产减值金额增加。

此次亏损后，＊ST海润又一次面临退市压力，在2013和2014年连续亏损后，公司凭借2015年盈利才免于退市。又比如航天机电，其2017年实现营业收入66．57亿元，同比上升22．18％；但却净利润亏损3．08亿元，同比巨幅下降252．25％。

记者了解到，航天机电如此大幅度亏损，光伏产业的亏损成为拖累业绩的主要原因之一。航天机电表示，2017年公司硅片环节前端多晶硅价格不降反升，全年处于历史高位，而后端产品价格仍处于下降通道，尤其是传统多晶硅组件市场价格下跌速度快于成本下降速度，另电池片产线因进行黑硅技术改造产量低于预期；终端及EPC环节因受国家补贴下调和补贴款到位时间长等因素，致使公司投建量大幅下降，毛利严重挤压；处置了“先建先得”前期开发成本。在上述因素影响下，尽管公司2017年转让了260MW的电站，获利1．38亿元，但光伏产业仍然亏损5．5亿元。

同样，在三板上市的相关产业链公司，从他们财务报表来看，日子也并不好过。以光伏宝为例，其2017年营业收入为1．84亿元，同比增长35．03％；但其净利润为亏损264．7万元，较去年相比，由盈转亏。

值得注意的是，2017年还有银星能源、易成新能等企业也出现大幅亏损，但他们享有的补贴也很少，没有任何一家公司收到补贴超过3000万元，并且收到补贴远低于前几年。他们的亏损，也从侧面反映出光伏产业还未到高景气周期，不少企业依旧会面临亏损等各种问题。

问题三：弱势成长，行业毛利水平不高

最后，从去年光伏产业链上市公司毛利来看，也存有担忧。

通过分析不难注意到，现在光伏产业利润水平最高的领域集中在硅片，但他们的毛利率并不算高，比如隆基股份主要产品的毛利率稳定在30％以上，较2016年小幅提升，协鑫集成的毛利则在30％左右，中环股份略低，在20％左右，通威股份的毛利也只有18％左右。虽上述企业的毛利均较以往略有提升，但是提升幅度不大。

而光伏设备领域上，主要企业的毛利率则稳定在35％左右，比如阳光电源、科士达等。但在电池组件等领域，毛利率就低很多，全球最大的光伏组件生产商晶科能源2017年总营业额约264亿，毛利率11．3％，净利润仅1．147亿，净利率不到1％；第四大组件生产商晶澳，实现营收197亿，毛利率为12．3％，净利润3亿，净利率1．5％。因此，如何有效提升利润率，才会是企业未来持续盈利的一大保证。

据中国能源报此前援引中国光伏行业协会秘书长王勃华说法称，在中国光伏行业，组件企业在2017年的净利润率非常低，位列前茅的企业净利润率平均只能到1％。

因此，不难看出，整个光伏产业的毛利率、净利率水平事实上并不高，并非外界所说的所谓光伏暴利，这是典型的以讹传讹。