跌宕十年美股光伏上市公司的衰荣与神话

2018-10-16 05:25

2.天合光能、阿特斯、晶澳、韩华新能源：主动退市

如果说尚德、英利、赛维等老牌光伏企业掀起了中国光伏的第一波发展高潮，那天合光能、阿特斯、晶澳、晶科、韩华新能源这一批赴美上市的巨头企业就掀起了中国光伏的第二波发展高潮。然而与上述老牌企业被迫退市不同的是，天合光能、阿特斯、晶澳、韩华新能源却是主动从美股退市。

2017年3月，天合光能宣布正式私有化，并将从纳斯达克下市。其创始人多次表示，将首选在A股上市；

2017年12月，阿特斯宣布私有化方案，标志着阿特斯也将从纳斯达克退市；

2018年7月，晶澳宣布正式退市，此后不到一周的时间，便曝出了借壳上市计划；

2018年8月，韩华新能源宣布将自动从纳斯达克退市。

对于全球光伏产业来说，天合光能、阿特斯、晶澳、韩华新能源等企业是业内的中坚企业，特别是天合光能、阿特斯、晶澳三大企业几乎都是全球前五的组件厂商。这些企业的经营状况并没有出现重大问题，却都选择了自动从美股退市，主要是因为近年来光伏中概股在美股市场和A股市场的天差地别所导致。

近年来，随着我国光伏产业的强势崛起，A股市场对于光伏上市公司极具友好度。在发展最为快速的前几年，几乎百分之九十的光伏企业都获得了良好的发展，营收、利润双双上浮。不仅如此，A股光伏上市公司的估值也是一路飙涨，以隆基股份为例，在2012-2017年五年的时间里，隆基股份的市值翻涨十倍，一度突破600亿元。

而对于A股上市的光伏企业来说，隆基股份的神话并不是个例，随着行业的发展，大多数企业的估值都水涨船高，对融资、企业品牌等各方面都有极大的好处。然而相对于A股市场的种种火热，美股市场的光伏中概股却只能“望梅止渴”。根据报道，光伏中概股在美股市场备受冷落，不但估值很低，而且融资环境相当恶劣。这严重阻碍了这些企业的长远发展。

基于这些原因，天合光能、阿特斯、晶澳、韩华新能源纷纷从美股退市，开始了漫长的回归A股之路。目前来看，天合光能、晶澳两家企业已经正式走在了回归A股的路上，其中晶澳在近期动作频繁，有望率先回归A股。

3.一枝独秀的晶科

虽然天合光能、阿特斯、晶澳等企业掀起了一波美股退市潮，但是作为当前组件领域当之无愧的巨头，晶科能源却任你风起云涌，我自岿然不动。面对A股与美股截然不同的境遇，面对其他企业争先恐后的退市，晶科能源一直坚持自身的全球发展策略，目前尚未有任何退市的打算。这使得晶科在所有的在美股上市的光伏企业中一枝独秀，至于这个选择到底是正确还是错误，时间会给予我们答案。

除了以上企业，还有因为自身经营不善而导致被强制退市的中电光伏等企业，以及被官司缠身的绿能宝，也有可能在未来退市。

小结

从风光无限到避之不及，对于我国光伏企业来说，美股已经不是一个好的选择。特别是在当前中美贸易战正酣的情况下，光伏企业赴美上市更是一种挑战。而从某种角度来看，这些曾经赴美上市公司的发展历程，也是中国光伏产业的一部血泪发展史。

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