锂电池行业的产能过剩，会在光伏行业上演吗？
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一体化反而让组件有了降价空间？
来源：盖锡咨询
将自2019年初以来的硅料、硅片、电池的价格走势图放在一张图中，就会很清晰地发现，三者的曲线竟是如此高度一致。产业链价格的最低点发生在2020年中，最高点发生在2022年第三季度。
首先，看看在主材降价趋势下，组件是否具备截留超级利润的能力。
组件价格的走势一直相对平滑。在组件这一环节，其实熨平了前面三个环节的价格波动。道理很简单，组件的价格曲线陡峭不起来。终端光伏电站对于硅料、电池、组件的剧烈波动并不会买账——虽然终端的装机需求一直很迫切，而且对央国企来说更是硬性任务，但他们在组件面前依然强势。这可能就是去年组件招标规模大大高出新增装机规模的原因。
在过去一年中，组件上压下顶，对上承受着上游的成本压力，对下承受着降价的集采招标压力。光伏企业选择一体化，保证供应链安全是一回事，还有一个更重要的原因：一体化的组件企业其实赚的是硅片、电池片环节的钱，只不过将利润体现在组件上而已。
当硅料、硅片、电池价格进入下降周期后，组件这一环，能够拥有截留超级利润的能力吗？历史价格走势证明，这显然是不可能的。
历史极端低价发生在2020年6月前后，光伏组件的最低价格刷新到了1.37元/KW。当时的硅料价格在8万元/吨左右。
第二，一体化本身，其实让组件拥有了对于降价的承受力与韧性。
通过下图可以清晰看到，单纯做组件，即使以目前1.73元/W的价格，也是要亏钱的。但是，做了一体化，就可以不亏了。并不是组件的溢价提升了，而是一体化中的其它生产环节，在默默中创造了价值而已。
不同环节产品成本、售价、利润情况（4月15日）；来源：智慧光伏
事实上，在集采面前，组件的品牌溢价越来越低。就像风电行业的风机招标一样，贵一分钱出局、便宜一分钱中标。在央国企集采面前，哪里还有品牌溢价可言？当然，这对于发电增益更高的组件产品而言，显然是有失公平的，甚至会导致劣币驱逐良币。2020年时，光伏企业的一体化水平远没有现在高，当时的一体化企业日子肯定比专业组件企业好过，看看当时头部企业的利润就知道。。
但是现在不同，大家都在做一体化，其实又回到了同一条起跑线上。?所以，即使硅料、硅片、电池价格回不到以前的历史最低点，组件的价格仍可能有相当的下降空间。
组件价格会降到什么程度呢？
不妨想象一个压力测试。假设市场的全年需求是500GW，优秀的一体化企业产能也是500GW。组件价格会降到这些企业的产能恰好可以满足市场需求、供需实现平衡之时，就不会再下降了。
从本质上，做企业，一直有一条看不见的红线横在那里——在经营质量上，你可以跑不过熊，但一定要跑得过队友。当然，以上只是理想化的假设，影响市场的因素实在太复杂了。
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