今年2月1日，美国特朗普政府曾以芬太尼问题为借口，单方面宣布对来自中国的所有产品加征10%关税，此举无疑损害了中国出口企业的合理权益，因而随即遭到中国的有力反制。然而在2月27日，美国政府再次以芬太尼问题为借口，宣布将于今年3月4日起，对中国出口美国的商品再度加征10%关税。

侦碳家发现，将美国上述两次加征的税率，与美国之前已经加征过的税率叠加后，目前从中国直接出口到美国的光伏产品，已经要面临最高达70%的关税税率。如此高的税率，对光伏行业和头部企业，又将带来什么样的(不利)影响，侦碳家将为您逐一分析。

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关税一月内两次加征最高已达70%，本地化建厂可能成最优解

侦碳家发现，自2024年以来直至特朗普政府上台前，美国就已经针对光伏产品进口关税进行过多次调整，但总体趋势却在越调越高，具体包括了201条款关税、301条款关税、以及双反税等。

其中的201条款关税，即为美国1974年《贸易法》第201条，是美国为了保护本土光伏产业而对全球范围内其他国家出口到美国的光伏电池和组件加征的额外关税。2024年初，美国曾计划将当时针对进口光伏组件加征的201条款关税的税率，从14.25%每年下调0.25%直至2026年，此时双面光伏组件还可以享受201条款关税的豁免。然而仅仅几个月后，美国就取消了对双面光伏组件的上述关税豁免。

而301条款关税，即为美国1974年《贸易法》第301条。美国从2018年开始，以类似保护知识产权的理由为借口，对从中国直接出口到美国的光伏电池和组件加征301条款关税，最初的税率为25%。但在2024年5月14日，美国悍然决定将加征的税率从25%翻倍到50%，并于当年9月27日生效。同年12月11日，美国又宣布将对从中国直接出口到美国的多晶硅和硅片所加征的301条款关税税率提高至50%，并于次年1月1日生效。

虽然美国也对进口的光伏设备豁免了2024年1月1日至2025年5月31日期间的301条款关税，具体包括拉晶、硅片、光伏电池等制造设备。但美国此举的本意依然是为了壮大光伏产品的本土化生产，最终还是为了限制来自中国的光伏产品进口。

双反税则是指美国以中国光伏产品存在倾销和补贴问题为借口，而征收的反倾销税和反补贴税，不同企业之间的税率可能有所不同。此外，美国出于限制中国光伏产品转道东南亚间接出口到美国等原因，还于2024年5月15日对东南亚出口到美国的光伏产品启动双反调查，并初步裁定了涉嫌倾销幅度最高达271.28%。

而在特朗普政府今年1月20日上台后，美国又在2月份之内连续两次宣布对中国直接出口到美国的所有产品分别加征10%关税，当然也包括光伏产品在内。至此，美国对出口自中国的光伏产品，已经累计加征了非常苛刻的关税，其遏制中国光伏行业发展的用心昭然若揭。而国内光伏行业由于产能过剩，产品价格不断下降甚至跌破行业现金成本线，内卷不断加剧，利润空间早已所剩不多，美国持续加征的高额关税无疑将令国内光伏企业伤筋动骨。对此，国内组件和硅片双料龙头、隆基绿能董事长钟宝申深有感触，其曾经公开表示“因为各种贸易政策的限制，在过去几年里从中国能够直接出口到美国的光伏产能几乎为零，中国光伏产品几乎没有直接出口到美国。”

面对美国竭力打压中国光伏行业的现实，理论上通过借道第三国间接实现对美出口的路径，正随着美国对东南亚多国启动双反调查，并初步裁定高额的反倾销税等措施而越走越窄，至少单独依靠这种方式面临的风险将会越来越大。因此为了竞争美国市场，光伏行业在海外建厂的重要性正与日俱增。

由于美国与墨西哥存在特殊的关税减免协定，我国一些光伏企业选择在墨西哥建厂，再将当地生产的光伏产品直接出口到美国。比如禾迈股份在墨西哥蒙特雷市的制造基地就已经正式投入运营，光伏储能系统的年产能已达到30万台，而且这还是其在海外的首个生产基地。仕净光能也在墨西哥普埃布拉州的韦约青戈市，开始建设光伏电池生产线，预计2025年可以达产。

然而，特朗普政府也注意到上述中国企业从墨西哥借道的情况，目前正在威胁对墨西哥加征关税，因此更有远见的国内光伏企业在很早以前就直接选择了在美国建厂，完全避开了美国不断高筑的关税壁垒。公开资料现实，自2023年起，晶科能源、天合光能、隆基绿能、以及晶澳科技这四家全球最大的光伏组件企业，均已规划了在美国直接建厂。

不过国内光伏企业在美国建厂的总体产能，相比美国市场的巨大需求来说，还是杯水车薪，差距很大。比如晶科能源2024年在美国建成投产的Topcon组件产能仅有2GW；天合光能建成投产的组件工厂产能则为5GW；隆基绿能同年投产的PERC组件产能也仅有5GW。因此在美国不断追加的沉重关税负担下，国内光伏企业如何通过腾挪迭宕来保住在美国市场的份额，是迫在眉睫的紧迫问题。

侦碳家注意到，隆基绿能在2024年出现的一场关键人事变动，其邀请了原协鑫集成董事长罗鑫出任其副总裁的要职，并将管理北美市场业务作为其管理职责内的重点，这可能就与隆基绿能意识到需要加紧部署应对美国加征关税带来的风险有关。

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北美市场销售受挫，急挖同行原董事长救急

今年1月时，曾有媒体报道过原协鑫集成董事长罗鑫已加入隆基绿能担任副总裁一事。而当月在瑞士举行的达沃斯2025论坛上，罗鑫与隆基绿能董事长钟宝申的并肩出席也成为了隆基绿能这一重大人事变动的见证。但实际上，如果仔细翻阅过隆基绿能官网就可以发现，早在2024年9月27日，罗鑫就已经以隆基绿能副总裁的身份频频亮相2024年纽约气候周、CEO圆桌会议等活动了，因此罗鑫入职隆基绿能副总裁的时间还要更早。

从学习经历来看，1965年9月出生的罗鑫，曾获浙江工商大学运营管理学学士，以及密歇根州立大学布罗德商学院工商管理硕士，理论基础扎实。而从工作履历来看，罗鑫曾任职过顺风国际清洁能源有限公司CEO、无锡尚德太阳能电力有限公司CEO、私募基金T.H.Lee旗下Nortek的中国区董事总经理、以及特艺集团的全球供应链总经理等要职，因此在高级职位上的管理实操经验丰富。

2017年，罗鑫又加入协鑫集团并担任协鑫新能源副总裁兼北美公司总裁等要职，后又担任过协鑫集成总经理、董事，直至2018年出任协鑫集成董事长。隆基绿能可能也是看中了罗鑫曾主管北美市场开发的这段履历，认为其在当地具有良好的供应链经验以及客户基础，而且熟知当地市场行情以及相关政策，因此可以加强隆基绿能在北美市场的本地化运营能力，所以才选择将如此重要的北美市场托付给罗鑫。而且罗鑫之前在其他光伏企业尚德、协鑫的工作经验涵盖了几乎整个光伏产业链，具备丰富的光伏供应链管理经验，这无形中又与隆基绿能从硅片、电池片再到组件的垂直一体化战略匹配，因此更成为了选择其的加分项。

侦碳家发现，隆基绿能急于将罗鑫派遣到北美市场，很可能与隆基绿能近年来在北美市场的销售下滑有关。受关税等因素影响，2023年和2024年前三季度，隆基绿能在北美市场的销售收入出现均明显下滑，尤其是2024年前三季度在美国市场的出货量，更是仅有1.6GW，同比大幅下降，因此隆基绿能急需罗鑫这样本地化运营经验丰富的高级管理人才来救急。

不过虽然在美国当地建厂可以规避关税风险，但对隆基绿能的财务资源以及运营管理能力也同样带来了新的挑战，所以压在罗鑫这位隆基绿能北美市场新掌门身上担子可着实不轻。

其实不仅是北美市场，对于隆基绿能来说，其近年来陆续押宝在绿氢、BC电池，却均未达到预期效果，又受光伏行业产能过剩市场下行等不利影响，其整个基本面都在持续承压。今年1月17日，隆基绿能披露其在2024年归母净利润的预计亏损甚至高达82亿元至88亿元，熊冠所有光伏上市公司。

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净利润预亏超82亿元，押宝频频不中需加倍谨慎

隆基绿能近年来的亏损，始于2023年第四季度，但当年依然实现了归母净利润107.51亿元，因此对比其在2024年的巨额预亏，实际上意味着隆基绿能在2024年的归母净利润，同比出现了190亿元至200亿元的断崖式下滑。

对于这份近年来最惨的业绩，隆基绿能也大致解释了主要原因，包括产能过剩导致的行业供需失衡，PERC以及TOPCon等主要型号产品的市场价格和毛利率持续下降，产能开工率受限，BC二代产品产量占比很低，技术迭代导致计提资产减值准备增加，以及参股硅料企业投资收益产生亏损等多种原因。

而侦碳家想要着重指出，近年来隆基绿能在押宝上频频失误看走眼，消耗了大量企业资源却未达预期，不仅可能影响士气，也回产生了较高的机会成本。以隆基绿能力推的绿氢为例，隆基绿能从2023年开始押宝绿氢，还将当年称为绿氢元年，结果到了2024年11月，隆基绿能的总裁李振国却委婉地表示了绿氢并未达到预期。李振国虽然强调氢能从长期来看没问题，隆基也会继续坚定看好氢能，而且由于碳中和对氢能的巨大需求，中长期也没有问题，但李振国认为从短期来看，国内氢能还没有发展成熟，就已经很卷，言下之意按照侦碳家的理解，隆基绿能显然不再在把绿氢当作主要关注对象，实际上也意味着隆基绿能的绿氢之路还并未走通。

同时，隆基绿能曾寄予厚望的BC二代产品，也由于产量过低，未能发挥挑大梁的作用实现力挽狂澜。

隆基绿能频频押宝却经常未中，让侦碳家不禁想起这样一句箴言，一百门百发一中的大炮，不如一门百发百中的大炮。当然，数学基础好的读者，可以自行验证这句箴言在概率上的真伪，但侦碳家认为，至少对于隆基绿能是适用的。

虽然在1年多前，当隆基绿能董事长钟宝申接受彭博社采访时，曾表示即使特朗普竞选总统成功，隆基绿能也不会停止其扩大在美国销售的计划。但计划赶不上变化，隆基绿能2024年前三季度在美国市场出货量，同比已经出现了明显下降。如今随着美国加征关税措施不断推出，在2024年已经遭遇巨额亏损的隆基绿能，往后每一步的重大举措，可能需要加倍小心了。

       原文标题 : 美国二月两加关税，去年预亏80多亿的隆基绿能，急调副总裁托举北美市场