文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

“这是新能源大爆炸的第261篇原创文章”

钱多到不知道要干啥好的禾迈股份，为什么机构都在哄抢它？

前几天咱们覆盖了禾迈股份，都知道它创造了A股新股发行价格的记录，发行价比公司最开始的预期高了10多倍！最让人哭笑不得是刚上市没过几天，公司就发布了公告：将使用最高不超过45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，购买投资产品。

这什么意思呢？简单说就是钱多的不知道干啥好了，反正闲置着也是闲置着，不如买点理财产品做增值！

也不能怪人家这么干，毕竟最开始它只想募集5个多亿的资金，最终却募集了50多亿，钱一下子多到不知道如何处理。

相信各位已经发财了的读者朋友深有体会，leo暂时还未能有如此幸运的体会，忧伤。那么为什么市场会如此哄抢它呢？究竟它有啥魔力？

01超级标杆

有一个非常重要的原因是这个赛道确实看起来非常性感，至少有2个超级标杆在。

上面两个超级成长公司，一个涨幅几十倍，一个更是超过百倍，给投资者创造了巨额回报，前者叫SolarEdge，现在市值862亿人民币，后者叫Enphase，现在市值近1200亿人民币，它们都是主打微型逆变器的。

当然了，如果分的更仔细一点的话：Enphase是主打微型逆变器的，并配套销售储能系统；SolarEdge则主打逆变器＋功率优化器，同样可以实现微型逆变器的功能，专利壁垒更高一些。

惊人投资回报背后是因为光伏逆变器本身就是一个不错的赛道，加上微型逆变器市场也不算很大，巨头们都还在抢集中式和组串式逆变器的市场，没有放太多心思在这方面，给了行业里的领先企业以猥琐发育的机会。

加上微型逆变器主要面向户用市场，毛利率相比面向B端的集中式和组串式都要来的更高。

一个市场竞争不是很激烈，又比较赚钱，自然行业里的公司都活的比较滋润了，也就难怪会受到资本市场的追捧了。

大洋彼岸的美国资本市场走出了超级惊艳的走势后，中国资本市场投资人自然也想复制同样的传奇走势，而禾迈就在刚刚好的时间里进入了投资者的视角里 ，也就难怪市场会如此爆炒了。

实事求是的说，除了2个超级标杆，公司面临的市场空间也确实足够广阔，现在市场渗透率非常低。

02广阔的成长空间

根据 IRENA 的数据：2020 年全球新增光伏装机为 127GW，按分布式装机占比约 30％、微逆在分布式中渗透率 15％、均 价 2．0 元／w 测算，2020 年微型逆变器市场规模约 114．3 亿元。

Enphase 公司 2020 年营收为 7．74 亿美元，也就是它的全球市占率约 44．2％，而国内企业昱能科技、禾迈股份 2020 年微型逆变器销售营收仅为 4．12、1．73 亿人民币，市场占有率仅为约 3．6％、1．5％，国内企业出海战略下，市占率提升潜力巨大。

如果2025 年全球新增光伏装机达 300GW，按分布式装机占比为 45％，微逆渗透率 30％，均价 0．7 元／w 测算，微型逆变器 2025 年市场规模为 283．5 亿，5 年行业复合增速达 20％。

也就是微型逆变器未来有望迎来市场空间逐步扩大，国内的企业有望受益于国产替代化进程。

当然了，这种未来发展的预测都有拍脑袋的成分，仅做参考。

市场空间不错，巨头也还没有进场抢食，又有两个超级成长公司做标杆，赛道堪称性感，剩下的问题就是公司也不能太拉胯，不然也没法搞，而禾迈也确实有两把刷子。