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A股上市光伏企业2013年1季报总结

  OFweek太阳能光伏网讯:2013年一季度全行业(注:选取了25家光伏企业进行行业汇总)实现销售收入86.16亿元,同比下滑6.31%,其中光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节分别实现收入增长-30.51%、-4.68%、-8.48%和1.37%;综合毛利率为15.00%,下滑0.28个百分点,其中光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节毛利率分别同比增长-5.60、1.68、-2.69(主要厂商阳光电源下滑了11.29个百分点)和-1.64个百分点;期间费用率同比上升6.53个百分点;实现净利润-3.54亿元,其中光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节分别实现净利润-0.02、-3.93、0.24、0.17亿元,除辅材外均出现同比大幅下滑;净利润率同比下滑4.50个百分点。OFweek太阳能光伏网特选取25家光伏企业,分光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材四个板块进行分析,尽览光伏上市公司2013年Q1财报资讯。

  1、光伏设备——后周期环节,在手订单延期、新增订单减少

  光伏设备类公司在整个产业链中属于后周期环节,整体盈利相对表现滞后,2012年营业收入同比下滑52.08%,2013年一季度营业收入同比下滑30.51%,是所有环节中下滑最多的。但由于光伏设备制造业具有较高的技术附加价值,价格也更加稳定,设备子板块平均毛利率仍然维持30%以上。光伏设备行业产能扩张基本停滞,下游光伏产品制造业严重产能过剩,对于新增设备需求明显减弱,导致2012年鲜有新增订单,同时原有订单出现延期或取消情况,目前设备类企业开工率较低,2013年的经营压力较大。

图表1:重点光伏设备企业2012-2013年第一季度经营情况(单位:百万元,%)

重点光伏设备企业2012-2013年第一季度经营情况


  1)精功科技

  公司发布2013年第一季度:营业收入1.55亿元、同比下降40.35%,净亏损3150.31万元,同比下降482.37%,EPS-0.07元,同比下降275%。公司经营现金流量净额为-1484.47万元,同比增长52.76%。2012年毛利率18.34%,同比下降4.12%,期间费用率32.22%,同比上升15.13%。

  公司发布半年度业绩预告,预计净亏损4600~5600万元,同比下降740.15%。业绩大幅度下降的主要原因是受全球光伏产业继续调整的影响,公司主导产品太阳能光伏装备的市场需求仍然萎缩,太阳能硅片业务也持续亏损;同时,公司下游客户资金紧张的局面仍未改观,公司相应继续增加减值损失的计提。

图表2:精功科技2012-2013年第一季度经营情况(单位:百万元,%)

精功科技

  分析点评:公司的业绩大幅度下降的主要是由于行业景气度大幅度下行造成的。主产业链公司的盈利大幅度下降,现金紧张,资产负债率高企,产能扩张基本停滞,资本开支大幅度下降,光伏设备行业市场需求大幅度下降,公司主要产品多晶硅铸锭炉的销售量也大幅度下滑。

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