光伏洗牌进行时：两家企业的冰与火之歌

2019-03-27 08:36

海润光伏：连年巨亏濒临退市

近日，*ST海润发布业绩预亏公告的补充公告。公告表示，2018年司预计亏损25至37亿元。这已经是*ST海润连续第三年面对这样的巨额亏损。而由于重大资产重组的落空，继成为股价低于1元的“仙股”之后，*ST海润很可能成为A股首家退市的光伏企业。

针对2018年的亏损，*ST海润公告解释为：公司生产制造业务陆续停产，尤其是光伏行业“531政策”后，代工业务也全面停止，由于无力偿还到期债务，两家全资子公司先后被法院裁定破产清算，受这些因素的影响，公司预计2018年度形成亏损25至37亿元。

据了解，多年亏损的*ST海润近年来一直在寻找资产重组的机会，自2017年11月以来，*ST海润先后接触了7家公司，讨论重组的可能性。

最近的一次是2018年2月，*ST海润将全资子公司合肥海润100%股权作为筹码来展开资产重组，但是由于已有相关债权人对合肥海润以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由向管辖法院申请进行破产清算，使得*ST海润的资产重组计划不再具备可操作性。2019年3月21日，*ST海润无奈宣布终止交易。

比巨额亏损更加令人绝望的是*ST海润目前的债务情况，由于无力偿还，*ST海润的债务正像滚雪球一样越滚远大。据了解，截至目前，*ST海润累计逾期贷款36亿元，其中短期借款逾期17亿，长期借款逾期10亿，融资租赁等其他类型融资逾期9亿；逾期半年以内的借款5亿，逾期半年到一年之间的借款16亿，逾期一年以上的借款15亿，公司根据合同约定或者法院判决书计提这部分逾期贷款的罚息或滞纳金4.7亿元。

专家分析认为，*ST海润期望通过重组来扭转业绩的希望已经破灭，根据《上海证券交易所公司股票上市规则》的有关规定，*ST海润股票可能被实施终止上市。

*ST海润虽然曾经是一个光伏大企业，但是其债务情况已经令人望而生畏。而且从行业大环境来看，光伏行业已然处于寒冬，无论是业内企业还是外来资本都不敢“趟这摊浑水”。 *ST海润未来恐怕难逃退市命运。

小结

通过这轮洗牌，光伏市场将迅速成熟起来，而随之到来的将会是“寡头时代”。拥有产能优势、技术优势的大企业的市场份额将越来越大，反之那些经营不善的中小企业将逐渐凋零。晶科与海润不会是最后一例上演“冰与火之歌”的企业，市场变化无穷，属于光伏行业的传奇故事仍然在继续。

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