应收账款高企，客户存坏账可能，供应商违规多

报告期内，快可电子主营业务收入分别为3．051亿元、3．518亿元、5．001亿元和3．10亿元，实现净利润分别为3，101．54万元、4，149．21万元、6，372．66万元和2，780．88万元，最近三年呈持续上升趋势。

报告期内，公司向前五名客户合计销售额占当期销售总额的比例分别为61．50％、61．62％、67．05％和63．38％，前五名客户均为新能源业务领域知名企业。报告期内，快可电子接线盒收入主要来自于通用接线盒产品，主要客户包括晶澳太阳能、天合光能、中来股份、HANSOL、ADANI、协鑫集成等，随着全球光伏装机量的逐年提升，通用接线盒市场空间较为广阔。

不过，客户中也出现了经营问题，比如2018年至2019年，协鑫集成位居快可电子各期的第三大客户、第七大客户，2020年未进入前十大客户名单；2019年，由于协鑫集成未能按约定支付货款，存在逾期情形，快可电子出于控制应收账款回收风险考虑，2019年7月开始减少对其销售，2020年未开展交易。此外，客户江苏孟弗斯新能源工程有限公司、江西瑞安新能源有限公司和河源市中晶太阳能技术有限公司都出现了财务恶化或破产重组，坏账的可能性大。

报告期各期末，公司应收账款余额分别为1．127亿元、1．155亿元、1．867亿元和2．187亿元，应收票据原值分别为9，044．99万元、9，785．11万元、1．465亿元和1．944亿元，合计占报告期各期营业收入的比例分别为66．57％、60．38％、66．20％和131．72％。

包头震雄铜业有限公司分别为快可电子2019年第四大、2020年第一大和2021年1－6月第二大供应商，查阅环保局可知，近在2021年11月9日，因其违规排放，包头环保局对其处以罚款30万元。

报告期内一直位居前五大供应商的上海旭同电子有限公司，成立于2002年，参保人数仅8人；其因犯虚开增值税专用发票罪，被判处罚金人民币五万元。

公司供应商苏州巨磁功能材料有限公司，据苏虎环行罚字（2018）第075号显示，其曾在2018年9月份受到了虎丘环保局的处罚。

固定资产总值和成新率双低，劳务派遣曾超标，科研人员不足要求

截至2021年6月30日，公司固定资产账面价值为4，687．14万元，主要包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公设备及其他，算起来，成新率仅过半。

报告期内，快可电子在车间辅工等技术要求较低、可替代性较高的岗位采用劳务派遣的用工方式，劳务派遣用工占比曾存在超过10％的情况，经过整改，报告期末，公司劳务派遣人数占总用工人数不超过《劳务派遣暂行规定》规定的10％的比例限制，符合相关法律法规的要求。

受2018年光伏“531 新政”影响，光伏行业受到较大冲击，部分订单暂缓执行，用工需求降低，因而员工离职人数相对较多。2018年－2021年境内员工总数分别为373人、446人、533人和517人；从社保缴纳比例来看，快可电子的覆盖率还是挺高，但从住房公积金缴纳比例来看，则有突击补齐的感觉，公司缴纳住房公积金人数分别为72人、72人、470人和497人，比例由19．30％、16．14％、88．18％和96．13％。

报告期内，快可电子研发费用分别为1，586．11万元、2，278．74万元、2，573．58万元和1，533．16万元。按国科发火「2016」32号高新企业的认定要求：企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算）的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例规定，最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3％。其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于60％。

按完全年度2018年－2020年度的研发费用总额在6438．43万元，三年的营业额为11．6186亿元，算下来三年的研发费用占比为5．54％，从这一点符合的。不过2016年修订印发的《高新技术企业认定管理办法》对研发和技术人员占比也作了规定，认定为高新技术企业必须同时满足的条件中，明确指出“企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于10％”。快可电子迄今的研发技术人员占比都未达到，在认定为高新企业的2017年又是如何达到？报告期内，公司高新技术企业享受的税收优惠金额分别为262．44万元、359．83万元、583．52万元和290．55万元。报告期内，快可电子税收优惠金额合计占利润总额的比例分别为11．49％、13．68％、12．41％和8．85％。而公司计入当期损益的政府补助，报告期内分别为51．94万元、71．19 万元、133．63万元和176．43万元。

以科创板新增加的科研人员占比要超过员工总数的10％的要求对照，快可电子从科创板撤回的选择还是很明智的，从员工构成来看，快可电子还是以劳动密集型生产企业为自己的标签。

2019年6月，安费诺请求法院判决快可电子停止侵害其实用新型专利权（ZL201620678944．9 号，名称为“连接器”），赔偿人民币50万元，最终一审判决快可电子停止侵权行为，赔偿原告安费诺25万元。快可电子对涉案专利向国家知识产权局提出无效宣告，国家知识产权局决定维持涉案专利权有效。2020年11月，快可电子向安费诺支付25万元赔偿款。

机构进出，关键人员变动大，屡败屡战的快可电子，存在着客户应收账款和原材料双头承压，对资金的渴求自然而然，从毛利率下滑的情况或难给投资者更多的期待。

       原文标题 : 屡败屡战的快可电子经营现金流转负，应收账款高企，毛利率下滑