中报见喜！4000亿“光伏茅”却暗藏隐忧？
（3）营业成本持续上涨
从营业成本上看，随着产业链上游硅料价格持续高企，隆基绿能的营业成本也在不断上涨。
（截图来源：东财网公开数据）
今年上半年，隆基绿能的营业成本为415.4亿元，与去年同期的271.2亿元相比，同比增加了53.2%。
可见，原材料价格的上涨，提高了隆基绿能的营业成本，也压缩了其利润空间。
（4）负债率偏高
从负债水平来看，截至今年6月末，隆基绿能的总负债为735.7亿元，资产负债率为57.91%；其中，流动负债金额达到594.7亿元，账面上的货币资金余额为435.63亿元。
而在2019年-2021年，该公司的资产负债率分别为52.29%、59.38%和51.31%。可以看到，目前隆基的负债率水平仍处于相对高位。
（截图来源：东财网公开数据）
（5）硅片市占率回落
2020年时，隆基股份在硅片行业的市占率达到43%，成为硅片行业的绝对龙头；另一龙头企业中环股份（“TCL中环”的旧称）的市占率为26%；而两家企业市场份额合计占比接近70%。
然而，随着近两年硅片产能扩张、硅料供应受制、成本差距缩小等因素制约，隆基绿能的产能利用率有所下降，在硅片市场的占比小幅下降。2021年，隆基绿能硅片的全球市占率约为33%。
结语
目前，在光伏领域，隆基绿能仍然是行业的“领头羊”。随着其未来两年新增产能的逐渐释放和未来光伏市场需求的持续增加，隆基绿能仍将会实现稳步盈利。然而，古人云：忧患生，安乐死。在忧患意识下，华为掌门人任正非近日甚至喊出了“活下去”的口号。而对于隆基绿能而言，虽未达到如此忧患的地步，但是防患于未然却是完全可以做到的。（文/Jacky）
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